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药市盘点,今日话题

来源:http://www.tsurihune.com 作者:竞博jbo 时间:2019-12-02 15:19

2011年5月,在玉林药交会上,中药材天地网信息中心分析师认为,药市综合200指数将会在突破2900点大关后出现回落;6月,在接受中央人民广播电台等媒体采访时,信息中心又提出药市拐点即将出现,综合指数回落幅度可能接近25%的论断。今日(2011年10月10日),一路下泻的综合指数已跌破2400点,报收于2342点,并有继续下探之势。 当一个个预估不幸成为残酷现实后,当前唯一剩下的悬念就是——药市是否会从此一蹶不振甚至崩盘? 要厘清这个议题,我们不妨先从造成当前行情暴跌的成因入手分析: 1. 行情虚高,实际消费能力下降 在过去两年多药市行情正常上行同时,也伴随着部分药材品种的涨价泡沫积累。特别是2010年下半年开始的第三轮和第四轮涨幅中,人为因素逐步占据主导地位,风险愈积越高。这种不合理的虚高一方面抑制真实需求,造成药食两用品种需求量较正常年份下降(如大蒜、草果等多种香料类药材),部分生产企业减产甚至停产(如佛手、三七、板蓝根等);另一方面迫使生产企业改变传统原料供给模式,绕过药材市场或经销商而直接与产地对接,从而进一步弱化市场消化能力。 2. 库存相对充裕,新货不断上市冲击 在药材价格一路高歌中,盲目跟风人群和资金日益增多。“击鼓传花”,批量交易多而实际消费不足,造成多个热点品种库存充裕;而在高价位刺激下,多个生产周期较短的药材品种生产快速恢复,如麦冬、山药、当归、浙贝等,对本已难以消化的旧库存“雪上加霜”。 3. 兵败如山倒,恐慌情绪蔓延 在“前有堵截、后有追兵”的困境下,市场出现恐慌情绪已在所难免。特别是高价位运行后期介入的行外人群和资金较多,甚至有部分资金是借贷而来。面对市场的长时间胶着,急于解套情绪日浓,恐慌加剧,导致个别品种大有“兵败如山倒之势”。 纵观以上成因,我们不难得出结论——按当前运行态势,药市进入较长时期下行通道已成大势所趋,甚至不排除个别品种大幅“跳水”可能。但就此认为药市崩盘则太过悲观!这种盘整只是市场之手在为供需寻找一个平衡点,一旦平衡达成,则药市将再次进入稳步运行状态。 更进一步,笔者还乐观地预估——经过这轮阵痛刺激,国内中医药行业将迎来新的春天! 因为,在药市大起大落中,优胜劣汰,外部人群、闲散资金将逐步退出。大浪淘沙,中药材市场将最终回归到中药人手中,为中医药行业健康发展奠定基础。 因为,与以往药市大起大落运行轨迹不同,这一轮平衡过程必将伴随着国内中药材贸易流通体系的深刻变革,旧的模式将逐步退出历史舞台,而代之以产销快速对接的现代流通体系。 因为,到2015年,中国的健康产业市场将达到1.5万亿元,而中医药正是健康产业的核心基础,能抓住这轮商机的企业或个人都将前程无量! 为了迎接这个崭新的“黄金时代”,我们每个中药人都必须明白——2009年到2011年中药材“镀金时代”已经结束,一夜暴富将不复存在。通过囤积炒作、层层加价的经营模式必将难以为继,越走越窄。而利用自身资源优势,走品牌化、优质化道路,加快与需求终端直接对话,已成为新时代中药人的必经之路和唯一可行之路。谁先走出这一步,谁就将在未来的竞争中抢得先机,树立百年基业。当然,在这个过程中,利用好现代网络服务平台是一种事半功倍、最为快捷的途径。 (本文仅代表作者本人观点 转载请注明出处)

据中药材天地网信息中心通过对20年走势、2011年上半年每日市场信心指数以及价格指数综合建模分析,并结合药市走势基本面,得出2011年下半年国内中药材市场仍将维持高位运行的结论。但拐点有望在2011年8月前后出现,随后将进入振荡下行下滑通道。

第一部分 大盘走势

第一部分 大盘走势 本期关键词:非理性 淡季不淡 本阶段国内药市成交量有所萎缩,但价格仍然高企,天地网大盘指数继续走高。 关键词解析: 1.“非理性”是因为目前的国内药市行情已无法用常规的信息分析手段来评估。种种迹象表明,国内多批热钱已分次杀入农副产品等基础行业,其中就包括盘面极小的原药材行业。加上国内药市多年低位运行造成的生产缩减,药市整体走高就在所难免。药材原料应体现出其价值,但相对于房地产、股市等市场来说,这些热钱已对中药材行业造成不能承受之重。部分品种的价格已超出其价值,泡沫成分显著存在。 2.传统的药市运行常会出现淡旺季之分,但从近几年开始的药市高位运行已经打破这种规律。主要是由于不确定因数增多,另外是游资入仓随机性较大,并不反映真实需求。 第二部分 热点分析 依据以上认识,我们选出以下热点品种进行评析: 川芎:产新初期,行情不降反升。川芎是一个备受资本青睐的品种,这源于它产一地而销全球的道地优势,其生产十分透明,外因推手易于介入,行情变化往往来得突然。人气推动价格快速上涨在川芎这个品种上达到了极致。今年川芎种植面积调减,产量随之下降,库存不多,在基本面夯实的基础上,有大资金介入就不难理解了。有报道称,川芎大户拉动,人气高涨,市场行情不断走高,市场价统个28-29元,且持货商惜售大货,据与此,我们判断,川芎后市不会平静。 小茴:由于多年低价运行,其种植面积进一步下降。今年甘肃主产区种植已经结束,小茴面积大幅缩减,近期走销顺畅行情趋升,甘肃色绿优质货涨为9-9.5元,一般货涨为8.5-9元。小茴香主要做香料用,关注者不多,历史上曾有过17元的高价,据了解目前旧库存已不多,未来产出预期大幅减少,其上涨条件已具备,后市值得期待。 麦冬:冲高回调,处于实质消耗阶段。由于今年麦冬大幅减产,导致产新后人气高涨,其价格短时间内翻番,介入者的预期提前实现,这样快速的价格变化让消费端一时难以接受,我们认为这是药材的滞涨阶段,需要经过市场真正的检验。当然在这期间有部分获利者会提前兑现利润,造成价格回调亦是理所当然。 第三部分 后市观察 从目前态势看,投资者对药市的热情有增无减。预计下个阶段国内药市仍将保持高位运行。拐点将在哪里出现?短期内难以看到——因为在有限资源与大资本的博弈中,资源往往处于下风,而过高的市场价格将造成以下负面影响: 一、不利于中药供应链的稳定,进而影响到到整个产业良性发展; 二、民众用药成本增加; 三、部分品种高位刺激下的盲目发展,将为下一个药市低谷周期埋下惨痛伏笔。结合到市场运行,我中心认为: 一是前期部分热点品种价格上升空间已初步释放,过多热点品种出现又分散了市场关注力,需要新的刺激因素或市场消耗; 二是受炒作因素左右走势的且题材较好的品种,后市有再升可能; 三是多个常年低价运行品种市场关注力度将不断加大,后市可能“黑马”频现。 作为第三方信息服务平台,我中心仍坚持长期以来的观点——药市有风险、投资需谨慎!市场应对目前潜在的风险保持足够认识。因为一是中药材做为关乎民众健康的产业,虚高到一定阶段政府不可能坐视不管;二是过高价位已对部分品种需求造成抑制,可能出现有价无市局面。

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本期关键词:信息陷阱 重磅打压 降低风险

图:中药材综合200指数走势模拟图

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伴随着国内药市行情一轮又一轮的强势上冲,中药材价格的整体回落似乎已与中国房价一样遥不可及。旱情、水灾甚至欧洲的大肠杆菌,都可以“一石激起千层浪”,引起国内药市的一阵阵骚动,这从每日全国主要药市的信心指数可以得到清晰反映。 但情况真的如部分“冒险家”想像中的那么乐观吗?近两年多药市的强势上行根源基本已达成共识,基本可归纳为供需矛盾“凸现”、通货膨胀诱发游资介入和突发性事件刺激等几条。那么我们不妨从这几大支撑因素进行分析: 一、供需矛盾因素正在加速缓解 在中药材行情近两年四轮上涨之前,国内药市行情已经历了长达十年的低谷,由此造成了中药材基础生产的全面萎缩,据2008年调研数据,国内家种药材的种植面积与2000年相比,萎缩幅度超过30%;同时由于可持续利用的推动不力,野生药用资源的枯竭问题日益严重,超过40%的野生药材面临原料困境。在中药工业产值年增速超过20%、劳力成本逐年上升的大背景下,这种不合理现象注定矛盾随时都会暴发。而2009年“甲流”、2010年上半年的旱灾无疑成为矛盾的导火索,药材价格的强势”报复性反弹”已成必然。 但“天下没有不散的筵席”,目前,一方面,随着主产区种植积极性的不断上涨,多个易于发展的短生长周期中药材基础生产正在加速恢复。部分品种如金银花、麦冬、板蓝根等品种甚至有再次“烂市”之虞;另一方面,高价持续之下,中药材原料成本已成为生产企业难以承受之痛,“蜀中事件”已为我们敲响警钟。而保健需求历来是 “弹性需求”,随着价格的高涨其需求的减弱同样在所难免。“前有堵截,后有追兵”, 必将造成供需缺口加速弥合。即使有部分生长周期较长的品种如人参、桔梗、三七等品种,以及多种野生药材供需矛盾依然现实存在。但通过权重指标分析,这种上行的推力仍无以挽回药市整体下行颓势。 二 、中药材的“非金融衍生品”特性 通货膨胀、国内外农产品价格的持续上行都为中药材价格上涨提供外部支撑。而房市、股市和其它金融衍生品投资风险的加大,又为“游资”不断注入基础薄弱、盘面较小的中药材行业提供可能。本来,多年基础薄弱的中药材行业急需外部资本强力注入进行提升,但在产业对接平台不健全、游戏规则缺失的前提下,多数游资如同“闯入瓷器店的野牛”,其破坏性远大过它的建设性作用,为本已高企的药材价格“雪上加霜”。从2010年下半年开始,“游资”对药市行情的推动日益明显,甚至在部分阶段成为主要推力。 但“游资”屡屡得手的“春风得意中”,却忽略了中药材作为“非金融衍生品”的特性。一是作为民众医保的基础,国家不可能允许中药材价格一往无前,政策性打压随时可能出现;二是中药材入口宽广,出口狭窄,囤积者必须随时考虑到下一个“接盘者”是谁的问题;三是作为农副产品,在高价刺激下,老百姓的生产能力几乎可以无限放大,再多资金也顶不住新货潮水般涌来。如金银花、麦冬等品种今年至少产大于需30%以上,且部分产区仍在继续扩大生产;四是作为医药原料,囤积者还应随时考虑到中药材保质期问题,一旦严重霉变、腐烂失效,则可能血本无归。而“游资炒作”又多为富人的游戏,他们最害怕的正是进出通道缺失和麻烦不断出现。一旦信心失去,则“兵败如山倒”,部分品种价格快速回落甚至“跳水”都有可能。 三 、突发性事件的刺激力度有限 2003年“非典”、2009年“甲流”乃至2010年旱灾、雪灾都曾为中药材市场制造阶段性行情,所以突发性事件随时为部分市场参与者所期盼。一旦出现,这种信号和影响又不断被放大,最终成为煽起台风的“蝴蝶翅膀”。 但我们不妨回头看近十年国内药市价格运行曲线,如果没有供需矛盾基本面的支撑,单靠突发性因素所造成的行情哪一次能够持久?如2003年的“非典行情”前后持续竟然不足1个半月,用“昙花一现”形容毫不为过。又如本次北方地区大面积的旱灾,据天地网信息调研团队实地调查,发现只有波及到的部分主产区部分品种影响明显,对整体药材生产大形势影响力有限。 通过以上分析,笔者认同天地网信息中心提出对后市的判断——即如无大的疫情等特殊因素出现,国内中药材市场的拐点有可能就在2011年下半年显现。如再有政策强势打压,这个拐点很有可能提前。但同时,由于家种药材生产周期的特殊性、野生药材供给的持续薄弱以及经济大形势影响。上下行推力胶着之下,想让药市行情重回低谷短期内难度极大,这种相对的高位运行仍将持续较长时间。

图:2010年8月30日天地网大盘指数图 本周国内药市热度仍不见衰退迹象,反而抢购风有愈演愈烈之势。热点品种不断涌现,部分稀缺药材资源倒手率加快。反映在天地网价格指数上,则是大盘指数再次大幅上调,由上周的3576.06点上升到本周的3,664.56点。 当前的药市走势已无法用理性的思维看待,人气因素成为近期影响行情走势的主因。涨价品种持续增多,降价品种难寻踪影。其中升幅接近100%的品种有紫菀,成为本期升价品种之首;超过50%的品种包括麦冬、山五味、百合、蔓荆子、瓜蒌、家桃仁、杏仁等多个品种;升幅超过30%以上的品种较上期增多,其中影响较大的如当归、川芎、云木香、党参、郁金、辽五味、泽泻等;其它有影响力的升价品种还有山萸肉、大茴、三七、丹皮、元胡、黄芪等。 在药市火爆中,价格走平已经难得,跌势品种更加难寻。 关键词解析: 1.信息陷阱 在药市一片火热中,部分别有目的的存货者不断制造种种虚假信息和小道消息,人为制造信息陷阱。一时间,各种传言、谣言满天飞,不是这个药材有大集团介入了,就是那个药材严重减产了等等,甚至近几日传出七大地产企业出资三千亿准备炒药材的消息。可能吗?一是在这种高位运行中,那家企业愿意高位建仓啊?二是整个药材盘面不足300亿,年产值过10亿的药材品种扳着指头就能数得出来,人家一块地皮就几百亿,犯得着来趟你这道混水吗? 2. 重磅打压 无论大家找再多理由认为涨价合理,但任何一个市场那有只涨不跌的道理?再说你准备让后端企业如何生存?老百姓用药如何保证?所以,政府不可能坐视不理。药价的暴涨已引起国家相关部门高度关注,中央电视台等媒体也开始对几大市场进行了跟踪调查。如果照目前局势再发展下去,药材市场的重磅打压近在咫尺。我们药市经营者万不可抱着侥幸心理和过分乐观态度看待现状。 3.规避风险 在这种药市过热中,真正聪明的商家应该考虑好如何规避风险、见好就收。股票永远不可能在最高点上卖出,药市同样如此。快进快出,合理调整库存都是非常有必要的;在品种选择方面,选择一些多年低价的、明显低过生产成本的品种不失为一种分散风险的好办法。

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第二部分 热点分析

依据以上认识,我们本期选择以下热点品种进行点评: ● 麦冬 麦冬四川三台产区存货不丰,产区购货的药商仍多,有商持惜售心态,市场行情步步高升,大批量价格70元左右,市场小量价格71-75元之间。 后市评价:麦冬可以看作非理性品种的代表。为何涨价?是缺货还是需求增加?上半年我中心在三台产地调研时,当地农户连门前花圃里都已种满麦冬苗。该品种生长周期只有8-10个月,5月份种下来年3月份就可产新。但愿大家手中的高价货能在明年2月份之前出手完。类似一年生、恢复生产容易的家种品种还有很多,存货者是否有信心在短短时间内将手中存货卖出? ● 八月札 八月札近期寻货的药商有所增加,今年的新货量减少,且大货不易组织,产区行情不断上扬,但因市场走势不如产区,价格与产区持平,现市场八月札售价15-18元。 后市评价:这些小品种多年不见出头之日,近期随着整体行情而价格上升。 这些小三类品种目前成本更多体现在劳力成本上,目前价位不知是否可以刺激即将到来的产新采收积极性。不过,学生已开学,劳力出外打工,靠留守的老年人上山采这种东西可能有点难度。类似品种还有蔓荆子、白蒺苈等。只是这些小品种最大风险在于需求同样较小。 ● 云木香:云木香由于相对价格较低,前期走势加快价格上升。近几日大货走动略有减缓,但行情仍保持坚挺,市场统货价13-13.5元左右,后市仍有多商看好。 后市评价:云木香几番风雨几度秋,前些年多次抬价都未能如愿,今年跟着整体行行情出现回升当属正常。同时生产面积的萎缩为这种升价奠定了基础。与丹参这种相对低价位品种相比,云木香还是更可靠点。只是产区广泛和需求量不如丹参等大品种可能会一定程度抑制上升空间。 ● 家桃仁:库存薄弱,新货量少,持货商惜售,行情再次攀升,今日市场优质货升至100元左右;河北安国市场升至90元左右,后市行情多商关注。 后市评价:主产区的减产加上人气高涨是造成桃仁超高价位的主因,但凡事皆有度。再说,桃仁国内产区极为广泛,只是多数地区没有形成采收习惯。如果价位过高必然刺激潜在产区产量的显现。故对其后市并不看好,类似品种还应有杏仁等药食两用品种。

第三部分 后市观察

本轮药市暴涨,除了产需矛盾外,物价、农产品的涨价也是其大背景。但当前药市的风险已经高悬,部分品种确实存在虚高成分,政府出面调控也随时可能开始。精明一点的商家可能会考虑适时出手清仓以减低风险。预计政策调控将首先针对市场需求量大或进入国家医保目录的品种。如果政府出手,则前期部分虚高品种快速上升之势将得到遏止。而真正有供需缺口品种也有可能出现平台期;否则,药市仍将在过热中运行,热点品种仍有可能不断出现。 从品种走势上看,生产周期短、发展生产相对容易的家种品种,高价位难以持久,持货者必须考虑到能否确保在新一轮周期开始之前清仓出货;种籽资源缺乏的品种或以野生资源为主,采收成本较高而价位相对较低的品种风险相对较小。经营者务必认清形势,认真调查好产需情况,不可盲目投资。 (本文出自中药材天地网信息中心,版权所有,转载请写明出自“中药材天地网”,否则后果自负)

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